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煤炭行业周报秦港动力煤价小幅下降国内外海

发布时间:2019-10-09 21:12:39

  煤炭行业周报:秦港动力煤价小幅下降 国内外海运费继续下行

  秦港动力煤价小幅下降:本周秦港动力煤现货价格连续第11周下跌,比发改委5500大卡现货价限价800元/吨低25元/吨。电企煤炭库存尚高,补库存意愿并不强,外加国际煤价仍处于下行通道,我国煤炭进口量持续维持高位,对我国下水煤市场形成冲击。我们预计未来一季度动力煤仍以弱势下行为主。动力煤产地价格本周继续维持弱势平稳。冶金煤方面,钢铁贸易商基本处于休市状态,钢企、焦化企业原料采购意愿不强,本周煤炭价格仍维持弱势平稳。但我们预计受需求下滑及国际焦煤价格下跌影响,国内焦煤价下行风险仍存。我们认为基本面仍将继续下行,估值修复行情的持续取决于节后市场流动性释放是否可以继续超预期(例如,QE3或者月信贷超预期释放等),需求上目前尚不存在转好的迹象,趋势性机会仍需等待。个股方面我们兼具估值和成长性,依次推荐:兰花科创、中煤能源、冀中能源、中国神华、山煤国际。

  本周重点:2011年,我国煤炭产量过亿吨企业又添两家新成员:山东能源集团有限公司全年完成煤炭产量10821万吨,冀中能源集团全年预计实现煤炭产量1.02亿吨。至此,我国已有神华集团、中煤能源集团、陕西煤业化工集团、山西焦煤集团、大同煤矿集团、冀中能源集团、山东能源集团7家企业全年煤炭产量超过亿吨,合计总量接近10亿吨,占全国煤炭产量三分之一左右。

  数据点评:秦港动力煤价小幅下降国际微幅下降:秦港动力煤现货价小幅下降,动力煤产地价基本平稳,澳大利亚BJ煤炭现货价格微幅下降;炼焦煤、焦炭、无烟煤、和喷吹煤价格基本平稳。

  国内外油煤价比值上升煤价价差环比持平:按热值统一为吨标准煤后,目前国际油价与国际煤价比值为3.86,环比上升0.03;国际油价与国内煤价比值为3.64,环比上升0.05。目前澳洲煤(电煤)广州港库提价(低位5700大卡)比山西优混广州港库提价(低位5500大卡)低25元/吨标准煤,价差环比持平。

  秦港调入调出上升库存小幅上升:秦港煤炭日均调入量环比上升1.7万吨/日至65.9万吨/日,环比上升2.6%。日均调出量环比上升6.0万吨/日至63.8万吨/日,环比上升10.3%。秦港库存环比上升13.2万吨至767.9万吨,环比上升1.8%;其中内贸煤库存767.9万吨,环比上升1.8%;外贸煤库存0.0万吨,与上周持平。

  电厂耗煤大幅上升存煤天数下降至18天:12月日均耗煤较11月日均耗煤上升40.8万吨/日至420.68万吨/日,环比上升10.7%。1月上旬直供电厂月日均耗煤较12月日均耗煤下降2.4万吨/日至418.3万吨/日,环比下降0.6%;截至1月10日,直供电厂煤炭库存较12月底下降165万吨至8000万吨,降幅2.0%。直供电厂存煤天数下降至18天。

  国内外海运费继续下降:国内主要航线平均海运费环比下降0.06元/吨至31.96元/吨,环比下降0.20%。截至1月19日,澳洲-中国煤炭海运费(载重15万吨)环比下降0.12美元/吨至7.60美元/吨,环比下降1.6%。

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